bikaacgn@gmail.com

北京商报记者 许晨辉责任编辑：谢海平金瑞期货：国债避险特性进一步凸显中国证券报□本报记者王朱莹10月20日，由金瑞期货股份有限公司主办的“金融衍生品高峰论坛·国债期货论坛”在北京民族饭店举行，来自债券、国债期货方面的金融机构代表、专家学者、客户代表等100余人参加了会议，金瑞期货总经理助理邱国洋出席会议并发表致辞。

预测：汇价走低可能性较大现货黄金金价，高见1302.37，低见1298.25。黄金整体围绕1300拉锯。意大利“反建制”的民粹主义政党联盟组阁失败，可能提前大选，市场对欧洲政治局势的担忧弥漫到美国，欧美股市大跌，刺激市场避险情绪。另外，中美贸易战忧虑卷土重来，也为黄金提供支持。技术上看，日图测试下降趋势线，5/10日均线倾向上行或为金价提供支持，但需要突破1308才能打开进一步上行空间。后市支撑位1296，阻力位1307。

因为这位总台自上台以来对美国本土企业爱护有加，包括让就业机会回流以及对美股的关切，过高的融资成本显然是难以接受的。最终由于忌惮其重磅言论可能改变鲍威尔的微妙立场（共和党人的特殊身份），市场似乎都打成了一直默契，美指在高位缺乏进一步上攻理由后再次回落至95下方。

这一好景不长，转折点发生在下半周，特朗普在周四、周五连续两次罕见置评货币政策，他认为他对美国经济做出了最大努力，包括在贸易政策上利益最大化、税改红利和扩张财政政策的关照。可随着美国经济走强，美联储开始加息，他直言这一时机把握并不好。因为欧、日等主流央行和还在保持宽松的货币政策，强美元将再次削弱他们的贸易竞争力。白宫和美联储官员布拉德都为其辩护，称特朗普的言论不会影响美联储的最终决定，特朗普个人的看法并不出奇。

另一种情况就更复杂了。在这种情况下，消费者很可能在不自觉的情况下充当了尾单平台薅旅行社羊毛的工具。跟团游、邮轮游等有明确出发日期的旅游产品都具有“期货”属性，这就给了尾单平台“做空”旅行社的机会。具体说来，就是尾单平台预判一个产品可能出现尾单，就先以较高的价格囤积客户，等到发团日期临近时再以低价把客户“甩”给旅行社，赚取其中的差价。如果尾单平台囤积到的客户足够多，就能对旅行社形成较强的议价能力。

好景不长，这些尾单平台没过多久就接连倒下，到2016年几乎全部“死绝”。来来会也于同一年偃旗息鼓，王国航彻底离开了旅游行业。谈到尾单平台的集体失败，王国航认为原因很简单：“这个商业模式行不通，没法规模化。”尾单生意的吊诡之处正在于此。正常情况下，一个旅游产品只有在快到发团日期的时候才能确定是否存在尾单，其数量也不会太多。大批量的“尾单”销售不合逻辑。