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债基业绩分析2018年二季度，各类基金的季度收益率中位数排序为：股票型基金（-9.26%）<混合型基金（-3.99%）<二级债基（-0.34%）<一级债基（0.64%）<货币基金（0.98%） <中长期纯债（1.18%）<中债国开行债券总全价指数（1.45%）。

截至招股书披露日，德马科技的前十大股东中，北京基石、上海斐昱、诸暨东、嘉兴斐君等均属于私募基金。早在2014年6月，德马科技就登陆了新三板，随后就开始进行资本运作，通过增资扩股引入湖州创惠、北京基石等投资人。彼时德马科技及其实控人等还与投资人签订了相关增资扩股协议。

业内人士表示，应收账款占营收比重大幅增加，表明其下游话语权有减弱迹象。此外，更应该注意的是该公司不断升高的商誉。医药外包行业，是一个并购较为频繁的行业，由于其特殊的行业属性会产生大体量的商誉。药明康德商誉从2016年的3.26亿元，上涨到2018年末的11.44亿元，涨幅达250.92%。而截至2019年三季度末，该公司的商誉达12.63亿元，位列A股同行之首。

1998.01—1998.04 天津市第一市政工程公司京沈工程项目经理部经理；1998.04—1999.09 天津市第一市政工程公司经理助理；1999.09—2004.06 天津市第一市政公路工程有限公司副总经理；2004.06—2005.06 天津路桥建设工程有限公司常务副总经理；

对于业绩波动原因，该公司在报告中解释称，主要由于其所投资标的公允价值变动损失4539.67万元，较上年同期公允价值变动收益6.69亿元大幅减少7.14亿元所致。《投资时报》研究员发现，作为盈利能力的“拖油瓶”，药明康德公允价值变动损失主要系旗下投资的已上市公司Unity Biotechnology，Inc．（下称UB，UBX.O）和华领医药（2552.HK）股价下跌所致。

对于一般制药企业而言，通常研发费用越多代表公司未来的变现潜力越大，但在医药外包领域却恰恰相反。作为一家医药研发外包公司，国际会计准对其研发费用做了明确界定——“其研究和开发活动有关的风险和利益是否将会转移”。这意味着，药明康德所做的研发和服务，应当计入其客户（也就是制药企业）的研发费用中，而对药明康德类的CRO公司来说，应该计入生产成本。