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对冲性融资属于好的加杠杆，庞氏融资属于坏的加杠杆，投机性融资则介于好的加杠杆和坏的加杠杆之间。如果经济中对冲性融资等好的加杠杆占主体，那么经济是健康和稳健的；而如果部分投机性融资以及庞氏融资等坏的加杠杆占比过大，那么经济金融体系将会变得非常脆弱，风险积累到一定程度后危机可能一触即发，迎来“明斯基时刻”。去杠杆是加杠杆的逆序过程。

3、估值处于高位华北制药昨天晚间发布股票风险提示公告，表示目前公司股价较高，市盈率明显高于同行业。截止2019年8月29日，公司股票静态市盈率为96.45，远高于证监会行业市盈率中医药制造业平均静态市盈率32.65。另一医药股龙津药业最新市盈率高达1308.62倍，深圳国资改革概念股深赛格最新市盈率达913.45倍，均明显高于同行业估值水平。

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免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。责任编辑：常福强■本报记者刘萌9月17日，商务部公布今年前8个月我国对外投资合作情况。今年1月份至8月份，我国境内投资者共对全球159个国家和地区的4659家境外企业进行了非金融类直接投资，累计实现投资4930.9亿元，同比增长2.7%。

长城集团目前控制三家上市公司，不过所持股权均处于高比例质押状态。长城集团所持长城影视1.95亿股，质押了1.7亿股，质押率为87%；长城集团所持长城动漫6861.96万股，质押了6815.92万股，质押率99.33%；长城集团所持天目药业3318万股，质押了3018万股，质押率90.96%。

特别有意思的是，人的需求偏好发生了变化。把今天人们的消费结构和十年前进行对比，我们发现，现在人们消费更少的物质产品，而消费更多的服务业。我们做了一个统计，发现整个服务业增长的速度远远快于制造业。我们用的是人的居民收入增长这个数据，比如每一块钱，今天和十年前比，有多少比重花费在进口的物质商品上面，这个比例我们称之为收入对进口商品的弹性。如果这个比例是不变的，那所有国家都应该在45度的斜线上，但几乎所有的国家都在45度斜线之下，这也表明十年后的今天几乎所有的国家都花更多的钱在服务上，而不是在物质商品上。更多人的消费是教育、医疗、旅游、文化的消费，而消费更少的冰箱、彩电或者车。