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一对一模式“魔咒”难破最近，王晓晨（化名）在入职VIPKID近两年后辞职。并非被裁，也没有获得N+1的裁员包，王晓晨坦言VIPKID确实近期在裁员，并且“比例不小”。在他看来，降低成本是裁员的目的之一，而谈及VIPKID至今没有实现盈利的因素，他表示有很多，比如获客成本、教师成本。

市场普遍认为，此次“央票出海”将对稳定人民币汇率发挥积极作用。币策首席分析师肖磊认为，央票发行确实是一件非常重要的事件，一方面可以看作是中国央行警示人民币空头的一种方式，也是一种间接的人民币回笼行为，会推升离岸市场人民币汇率，提高做空者成本。长期来看，央票在香港重启，还有利于增强持有人民币资产的吸引力，对离岸市场的人民币自我循环是很有利的，香港也将逐步成为人民币离岸市场的核心市场，带有一部分离岸调控的作用。

在同一周的周五，微软现任CEO纳德拉召集了一次高级员工例会，但是在这次会议上，纳德拉对于微软刚刚取得的这个成就只字未提。在微软总部接受采访的时候，对于公司“重掌皇权”的问题，纳德拉甚至显得有些不耐烦。他对彭博商业周刊说到：“如果有人为了我们的市值而庆祝，我会感到恶心。”他一直坚称，公司的市值“没有任何意义”。4月25日当天，微软的市值超过了1万亿美元，相比2014年2月纳德拉开始担任微软CEO的时候上涨了230%以上。纳德拉认为，这个所谓的里程碑完全是人们主观臆断的，任何形式的庆祝，都是“走向没落的开始”。

关于上述数据是否属实，VIPKID品牌公关并未给予回复。不过据相关报道，2019年6月，米雯娟提出要“不靠融资实现独立盈利、一节课赚一块钱”，而去年贴在公司墙上的口号还是“品质第一、规模第一”。这也意味着VIPKID从追求规模效益向追求单课效益转变。

展望未来，他认为，卖方研究必然会重新定位。分析师应站在买方角度更深入地进行上市公司调研，用怀疑的眼光、质疑的态度，更审慎地对待推荐标的。从这个角度讲，卖方服务“买方化”会成为一种趋势，这里面的“买方化”实际上是对研究质量的精益求精。特色化研究将成主流

6． 你公司在回复中称巴九灵已经形成了稳定的用户群体，请你 公司结合客户重复购买率等数据指标量化说明巴九灵拥有稳定用户 群体的依据，稳定用户群体对巴九灵的实际业绩贡献。请独立财务顾 问核查并发表意见。7． 回复内容显示，交易对手方承诺巴九灵 2019 年度、2020 年度 和 2021 年度实现的扣除非经常性损益后的净利润累计不低于 3.6 亿 元，请你公司结合历史业绩、在手订单、未来各业务增长预测等，核 实说明业绩承诺的可实现性，并充分提示风险。请财务顾问核查并发 表意见。